Jueves, 02 de marzo de 2006

Situación de mercado

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El mercado está muy muy fuerte, eso no hay quien lo dude, a la vista están los gráficos, y ponerse corto en estas condiciones es un poco temerario, la verdad es que hay que echarle valor, pero bueno, si se entra por “a” solo se debe salir por “a” y quien dice “a” pues puede decir: indicador, oscilador, media, volumen, Fibonacci, Elliot, etc., lo que sea.

Existe una cierta asincronía entre los diferentes índices, Europa desbocada, frente a USA que no es capaz de romper los máximos con cierta claridad, y cuando por fin tiene todo a su favor, va y (ayer) se viene abajo, en cambio hoy los índices europeos han dado un buen puñetazo en la mesa y diciendo y dejando claro eso de “aquí estoy yo”, en estas condiciones el sentimiento personal cambia bastante de un día para otro, lo que hoy es de color de rosa, mañana puede pintar bastante negro,… es en este tipo de tesituras cuando retorna el eterno dilema; tomar beneficios parciales, ¿si o no?, ciertamente ir ganando 30 o 40 puntos a un índice, ya sea corto o largo y que tras unas pocas horas esas plusvalías retornen en perdidas o casi perdidas no es plato de buen gusto, mirar este tipo de inversiones con una perspectiva tranquila o diaria es lo que tiene y más de dos veces pasa eso, se abre la posición, se tienen ciertas plusvalías, te vas a la cama y al día siguiente el mercado te da dos bofetadas que de deja mirando para Sitges.

Pero, ¿qué hacer? Pues es como decía antes es difícil, si uno toma sistemáticamente en base a ciertos parámetros un punto de financiación y ejecuta la mitad de la posición puede pasar que luego el mercado acelere a nuestro favor y dijéramos gran parte de un muy buen trade sólo con media posición, operaremos más tranquilos, sí, pero posiblemente ganaremos menos.

Si optamos por no financiarnos, es decir, por no cerrar parte o media posición al tocar cierto beneficio (20, 30 ó X puntos) pues pasará que muchas veces veremos como se esfuman importantes plusvalías, y eso, que para el sistema y el trackrecord de un inversor no tiene porque ser malo, es o puede ser francamente dañino para el ánimo del inversor, para su mente, para su estado psicológico, y es aquí cuando hay que tener muy presente que “tú mayor enemigo eres tú mismo”.

Otra opción que se puede tomar entonces es abrir las posiciones con el doble de exposición, es decir, si uno abre siempre con 1 contrato, pues abrir con 2 con la idea de poder financiarse la operación con uno de ellos a los pocos minutos u horas y luego seguir con la exposición normal el resto del trade, pero si el trade no es bueno unas pocas veces seguidas, es decir, si tenemos una serie consecutiva de perdidas o drawdown en las que no podemos siquiera financiar el trade y no sólo eso, sino que tenemos que ejecutar stoploss con -recuerden- del doble de nuestra exposición habitual, pues al final puede pasar que o acabemos trabajando para el broker (ganemos sólo para cubrir comisiones y gastos) o peor aún, entremos en perdidas.

Por eso es muy difícil tomar la decisión que tomemos, es algo muy personal, pero lo mas aconsejable es una vez decidida nuestra postura frente a esta cuestión, no bajarnos del burro fácilmente y no ir cambiando de táctica (cosa nada fácil), puesto que de ese modo acabaremos haciendo las buenas operaciones con pocos contratos y las malas con los contratos normales o con sobreexposición.

¿A que viene esto? Pues la verdad es que respecto a lo que básicamente quería contar en este mensaje no tiene mucho que ver (me voy por las ramas con facilidad), retomando:

Sí, el mercado está fortísimo, y el Ibex35 parece un simple chicharro, un URBAS cualquiera, y es ahí donde a uno le entran las dudas, el Ibex tiene un ‘queséyo’ ‘yoquesé’ que mas bien parece que tiene línea directa (y con tarifa plana) con la bruja Lola, los que observan el mercado desde hace tiempo ya sabrán que tiene ciertos comportamientos que a posteriori parecen clarividencia pura, por ejemplo ayer, en la última media hora tuvo una señora recuperación mientras USA, y Europa miraban como llovía, y hoy, miren lo que a pasado a ambos lados del Atlántico.

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Esta claro que no se puede seguir subiendo eternamente y menos a este ritmo, pero nadie puede asegurar que el giro vaya a ser aquí, o dentro de cien puntos, lo de ayer pudo ser un simple aviso para navegantes, el comienzo de una consolidación, ya que no tiene porque ser una profunda corrección, pero hay cosas que enturbian tanto el escenario de continuidad como el de corrección, si por ejemplo miramos las recuperaciones de hoy de DAX y EuroStoxx veremos que desde mínimos a máximos alcanzados hace sólo un par de sesiones han alcanzado cotas del 61,8% de la caída previa por Fibonacci, por lo tanto aún puede que los mínimos de ayer y los máximos de hoy estén conformando un simple ABC (la C aun no la tendríamos) o mejor aún para los bajistas que lo de ayer fuese el primer impulso de una caída en 5 ondas por Elliot (lo de hoy el 2, y a partir de mañana se retomasen las caídas), bien, eso apoyaría un cierto escenario bajista, si miramos a USA, con la volatilidad aplicada a sus índices y mirando especialmente al Dow Jones Transportation index marcando máximos crecientes día si y día también, pues parece que pese a que la tecnología en forma de de Nasdaqs este de capa caída, la economía tradicional tiene vía libre a unas subidas mas o menos consistentes, además la volatilidad como decía apoyaría allí el escenario alcista



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El Nikkei está formando una pauta de cierto agotamiento, pero es que lleva una subida espectacular en los últimos meses.

Pero es que si miramos al Ibex35 se hace harto difícil que se pueda pensar en que vayamos a corregir cuando se oyen rumores y confirmaciones de OPAs día si y día también y cuando observamos la actitud sectorial del índice, que cuando le da por tirar a las constructoras, los demás se sostienen y cuando le da por subir al sector banca lo demás consolida y luego vienen los medios, y… y luego Telefónica, etc., es decir no está habiendo una subida alocada y general que posteriormente de pie a una corrección proporcional, sino que está habiendo una subida apoyada poco a poco por unos sectores mientras otros consolidan, y eso es muestra de una gran fortaleza de fondo, por ejemplo entre OPA va OPA viene (miren lo sucedido hoy con Metrovacesa), si me pongo a enumerar con los dedos las OPAs que hay en marcha en el mercado continuo español, creo que tendría que quitarme algún zapato para poder seguir contando. La arrancada de Telefónica de hoy, muerta durante los últimos meses tras la entrada en el mercado Británico, y el velón blanco de hoy del Ibex cerrando en 11.902,2 batiendo en más de sesenta puntos los máximos (de varios años) alcanzados sólo antes de ayer, y en cambio observar lo que al principio decía sobre DAX y EuroStoxx50, son cosas que para nada aclaran la situación, en gráfico diario los osciladores muestran sobrecompra, pero es que es típico de procesos alcistas que los osciladores muestren continua sobrecompra, al igual que en los procesos bajistas sostenidos es también normal ver como los osciladores no salen de zona de sobreventa.

En fin, ahora mismo y tras este rollo que os he soltado -que ya tenía ganas porque Bitácoras.com me ha tenido mudo unos cuantos días/semanas- pues podría decir que de sentimiento estoy alcistobajista, vamos, ni frío ni calor, 0ºC, como el chiste.

Un abrazo.

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